2020年08月28日（金）

購買力平価説-ビックマック指数-

ニューヨークダウ平均株価は上昇を続け、ナスダック指数は過去の最高値を更新しています。
アップルの時価総額が２兆ドルを超え、電気自動車のテスラも
上場来高値を更新中です。
アメリカの実質金利が下がっていることが大きな要因です。
日本でもGAFA(グーグル、アップル、フェイスブック、アマゾン)の株や
アメリカ株の投資信託が個人投資家にも人気があるそうです。

海外の資産に投資する場合
短期的な投資であれば、問題ないですが、長期投資として考える場合は
為替の動向にも注意が必要です。
為替の変動には、様々な要因があります。
金利差、貿易収支、要人の発言（トランプ大統領のツイートなど）経済指標などです。

長期的な要因の一つとして、
購買力平価説（Purchasing Power Parity、略してPPP）
という考え方があります。

「ある時点における同一の商品・サービスは、ひとつの価格になる」という
『一物一価の法則』　から中長期的な為替レートを予測する方法です。

購買力平価でよく使われる指標はビックマック指数です。

例えば、日本でビックマックが３００円　アメリカで３ドルだとすると
１ドル１００円が適正な為替レートという理論です。

現在のビックマック指数は
◎世界のビックマック指数２０２０年
１位　　スイス　　　6.71USドル
２位　　ノルウェー　5.97USドル
３位　　アメリカ　 5.67USドル
４位　　スウェーデン　5.44USドル
５位　　カナダ　　　　 ５.18USドル
２６位　日本　　　　　3.54USドル
※引用　　　　　経済紙　「エコノミスト」

参考に２０２０年の日本でのビックマックは３９０円
アメリカでは５.67ドルです。
現在の為替レートは１ドル１０６円程度ですが、一物一価の法則で
考えると、１ドル６９円程度が適正レートになります。
更にアメリカは、日本よりもインフレ率が高く今後も物価は上昇しそうです。

最近のドル円は約１０６円ですが、購買力平価説が正しければ
１０年後２０年後は、大幅な円高になる可能性があります。

例えばGAFAの株が、今からまだ５０％値上がりしたとしても、ドル円が
７０円くらいになると、円ベースで考えると利益は為替差損で消えてしまいます。

購買力平価説を信じるのであれば、資産を円で所有していた方が有利ということになります。
不動産にレバレッジをかけて投資することは、ローン金額も含めて円資産で
資産を所有することになります。

※為替レートに関しては予想が大変難しく様々な要因で動くので
購買力平価説は一つの要因として考えてください。
※ハワイなどアメリカへ移住する計画のある方は、そのままドルを使えるから
問題ないです。
※今、人気の金（ゴールド）も日本人にとっては輸入品なので
円高になると価値が下がることになります。

※ほかにも購買力平価に使われる指数は　スタバの
「トール・ラテ指数」や　アップルの「iPod」指数があります。

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